唐肃宗宝应元年（公元762年），兵部侍郎严武被任命为唐朝西川节度使。自此，他掌握了兵权，仿佛一位地方霸主，声势显赫，威风八面。严武上任的那一天，众多将领为他举行了盛大的宴会，款待他，场面热闹非凡。宴席上，作为庆祝的环节，邀请了当地著名的歌伎舞女来表演助兴。正当酒酣耳热，众将又提议让其中一位美女小红为严武单独献上一曲。小红容貌出众，擅长琵琶，乐声动人，大家一致推荐她献艺。
小红娇美如花，温柔地应声答应，迈步走向严武所在的席位。她优雅地整理弦音，准备一展才艺，却没料到，严武的脸色突然变得异常阴沉，面露怒色，连声吼道：“滚开！”他情绪失控的反应让众人惊愕不已。诸将见此，纷纷以为节度使或许是酒意上头，难以自控，于是草草结束了宴会，赶紧护送严武回府休息。
然而，严武回到府中后，始终未能安然入睡。他躺在床上辗转反侧，眼中透出深深的不安与焦虑。夫人和丫鬟们守在床前，眼见着严武痛苦不堪，心中满是困惑，无法理解发生了什么。谁能想到，那个看似无关紧要的歌女小红竟成了严武心头的噩梦……
展开剩余75%二十年前，年轻时的严武是典型的阔少，他挥霍无度、放纵无边，极少顾及礼法规矩。无论是邻里还是亲朋，大家都不敢得罪他，但也心知肚明，严武虽有权势，却心胸狭隘，满身问题。然而在严武家隔壁，住着一位禁军军官——司马飞鹰。这个司马飞鹰的人缘极好，不仅因为他武艺高强，还因为他那美丽的二小姐——司马小红。司马小红的美貌几乎无人能及，传闻她的容颜让老书法家和学者都愣住了，最终才用“沉鱼落雁，闭月羞花”八字来形容她的美丽，这让“司马落雁”这个名字广为流传。
不久，严武便因其大胆而放荡的性格，开始对司马小红产生了兴趣。在他的心中，这样美丽的女子值得任何代价去追求。据说，司马飞鹰的老塾师曾因让这个名字传扬而悔恨不已，甚至亲自跪在司马飞鹰门前自罚了几掌。严武为了接近小红，常常前去请教司马飞鹰关于武功的问题，并借机与司马家的仆人们接触。渐渐地，他摸清了司马家女眷外出的路线，终于找到了机会与心心念念的小红搭上了话。
司马小红虽然家境显赫，但她正值青春年少，情窦初开，见严武仪表堂堂，也有些心动。严武看在眼里，暗自得意，决定趁机将其引入自己的计划中。得知司马飞鹰将前往西京长安，严武便立刻借机联合司马家的仆人，将小红带回自己家中。为了让这场秘密行动更加周密，严武赠送给仆人们不少金银，甚至送上珠宝与金饰。小红的侍女受贿后也默默配合了这一切，唯一没有察觉的便是小红的母亲。
然而，“没有不透风的墙”，很快，严武家中的异常举动引起了周围邻里的关注。大家开始纷纷流言蜚语，司马飞鹰回家后，发现自己的宝贝女儿失踪，怒火中烧。经过一番调查，司马飞鹰的侍女终于承受不住酷刑，供出了所有细节。司马飞鹰愤怒不已，追踪到了严家，并在严家否认后，将案件报给了官府。
官府的刘捕头是一位极具判断力的老练捕快，他很快就断定了严武逃往江南的计划，并精准推算出严武可能通过巩县乘船逃亡的路线。这个判断让追捕迅速而高效。
严武察觉到自己可能已被盯上，决定避开追捕。他先行通过陆路，直至巩县，再雇船顺水而下，打算躲避敌人的追踪。开始时，他的逃亡顺利无比，船速飞快，每天可以行进数百里，但到了晚上，他不得不靠岸休息。此时，他听说了刘捕头的队伍已经紧追不舍，感到一阵寒意。刘捕头的快速追踪让严武心生恐惧，猜测自己恐怕无法逃脱。
为了自保，严武做出了一个极为惨烈的决定。在船上，夜深人静时，他悄悄用琵琶弦将司马小红活活勒死，并将她的尸体投入黄河的滚滚洪流中，试图消除一切证据。
第二天，刘捕头的追捕终于追上了严武的船只，然而经过一番搜查，什么都没有发现。虽然暂时无果，刘捕头却毫不放弃。严武虽然逃脱了这一追捕，但心中对琵琶却心生恐惧，始终无法释怀。
直到宴会当天，严武听说那位歌女小红也擅长弹琵琶时，脑海中不禁回想起自己当年所做的种种恶行，情不自禁地失态，愣在了酒席之上。事实上，宴席上的小红并非当年的司马小红，而只是同名的歌女而已，但严武内心的罪疚感却始终无法释怀。
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